利水渗湿，健脾，止泻，宁心，安神。茯苓为多孔菌科真菌，茯苓的干燥菌核。茯苓寄生于松科植物刺松，或马尾松等树根上，主产于云南、安徽、湖北、河南、四川等地，又于云南产者最为道地，称为云苓。茯苓味甘、淡，性平，归心、脾、肾三经。
茯苓具有利水渗湿的作用，可以利水而不伤正气，为治疗水肿的要药。茯苓多用于治疗水湿内停，与泽泻、猪苓、桂枝、白术等同用，如五苓散；也可以用于治疗脾肾阳虚所导致的水肿，与附子、生姜、白芍等同用，如真武汤；
又可治疗痰眼中阻所导致的目眩、心悸等症状，与桂枝、白术、甘草同用，如苓桂术甘汤；
茯苓还具有健脾、渗湿、止泻的功效，多用于治疗脾虚湿盛所导致的泄泻，与山药、白术、薏仁同用，如参苓白术散；
茯苓还具有宁心、安神的功效，多用于治疗心脾气血两虚所导致的症状，如心悸、失眠、健忘等，与黄芪、当归、远志、柏子仁、酸枣仁等同用，组成归脾汤、安神定志丸、柏子养心丸等方剂。
茯苓有三种同类药物，茯苓是其中的一种，其它还有茯苓皮为茯苓菌核的外皮，为黑色，常用于利水消肿，用于治疗皮肤水肿；还有茯神，茯神为茯苓菌核中带有松根的部分，功效偏于宁心、安神，专用于治疗心神不安、失眠、健忘等症状。